Good Bonds новости

Итоги третьего квартала 2026

Александр Рыбин, Константин Новик и Артём Тузов подводят итоги третьего квартала 2026 года.

Дата записи: 3 октября 2026 г.

Не является ИИР.

🌍 Смотреть на VK Видео

📺 Смотреть на RUTUBE

🌐 Смотреть на YOUTUBE

@goodbondsnews🕶

🕯 Выручка, прибыль, динамика и сравнение периодов эмитентов ВДО по итогам 1 полугодия 2026 года

🔗 Скачать таблицу с сайта АВО

Данная таблица показывает:

1) Показатели Выручки 1пол2025/1пол2026;
2) Показатели Прибыли до налогов 1пол2025/1пол2026;
3) Изменение Выручки и Прибыли за период год к году в %;
4) Сравнение с динамикой прошлых периодов (2024/2025 годы);
5) Статистика по всей выборке (в %).

Примечание:

— эмитенты в таблице ранжированы по динамике изменения выручки 1кв25/1кв26;
— в таблице не представлены компании из микрофинансовой, лизинговой и строительной отраслей;
— в таблице представлены эмитенты с рейтингом ВВВ+ и ниже (и несколько эмитентов с пограничным рейтингом).

Не является инвестиционной рекомендацией

🔹Авторы (члены АВО):
Морозов Андрей,
Пчелинцева Светлана,
Титаев Андрей,
Образцов Николай,
Ходус Сергей.

@goodbondsnews 🕶

Кредитные спреды расширяются. Но все ли риски уже учтены рынком?

На сайте ассоциация инвесторов «АВО» опубликована новая колонка «Коррекция кредитных спредов».

С начала августа кредитные спреды заметно выросли. По индексу IFX Cbonds — на 150 базисных пунктов, а в высокодоходном сегменте — почти на 750 б. п.

Рынок переоценивает кредитные риски на фоне роста числа дефолтов и изменения ожиданий инвесторов.

Однако материал обращает внимание на ещё один фактор, который может существенно повлиять на долговой рынок уже в следующем году, — изменение законодательства о реструктуризации задолженности и возможное упрощение процедуры ОСВО.

Эти изменения заставляют по-новому взглянуть на два принципиально разных понятия:

Ability to pay — способность эмитента обслуживать долг.

Will to pay — намерение эмитента исполнять свои обязательства.

Наличие финансовой возможности погасить облигации не всегда гарантирует, что эмитент предпочтёт именно этот сценарий.

Новые правовые механизмы могут сделать пересмотр условий уже обращающихся облигаций существенно более доступным.

Что это означает для владельцев облигаций и какие дополнительные риски следует учитывать при формировании портфеля?

Рекомендуем ознакомиться с материалом:

https://bondholders.ru/tpost/96bc2zrgv1-korrektsiya-kreditnih-spredov

@goodbondsnews 🕶

Глава «Сбера» Герман Греф поддержал инициативу по сокращению минимального срока владения ИИС-3. Об этом глава «Сбера» заявил на форуме «Настоящее будущее», организованного «СберИнвестициями». Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».



«Я очень поддерживаю те инициативы, которые сегодня выдвигает ассоциация и очень многие институционалы с тем, чтобы сократить сроки с пяти до трех лет <...>. Я думаю, что это бы очень сильно повысило инвестиционную привлекательность ИИС», — сказал он.

Глава «Сбера» подчеркнул, что ИИС-3 может стать для большинства розничных инвесторов хорошим инструментом для экономии на налогах.

@goodbondsnews 🕶

📉 Много ли краткосрочного долга у эмитентов ВДО по 1кв 2026 года?

🔗 Скачать таблицу с сайта АВО

Данная таблица показывает:

— Чистый долг за 1кв 2025 и 1кв 2026 года;
— Динамика чистого долга год к году;
— Краткосрочный долг за 1кв 2025 и 1кв 2026 года;
— Динамика краткосрочного долга год к году.

Примечание:

•  в таблице не представлены компании из микрофинансовой, лизинговой и строительной отраслей;
•  в таблице представлены эмитенты с рейтингом не выше ВВВ+;
•  в таблице эмитенты ранжированы по показателю % краткосрочного долга 1кв 2026 года.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔹 Авторы (члены АВО):
Морозов Андрей, 
Пчелинцева Светлана,
Титаев Андрей,
Образцов Николай,
Ходус Сергей.

@goodbondsnews 🕶

Предлагаем вашему вниманию запись встречи с эмитентом ООО «ПКО «Агентство судебного взыскания»

Ведущий - Илья Винокуров, член Правления Ассоциации инвесторов АВО 🔹

В гостях:
Максим Богомолов - генеральный директор и бенефициар ООО «ПКО «АСВ»
Екатерина Ермольева - исполнительный директор ООО «ПКО «АСВ»
Дмитрий Ильин - финансовый директор ООО «ПКО «АСВ»
Полина Пилипай - IR и работа с инвесторами ООО «ПКО «АСВ»
Юлия Волкова - заместитель директора департамента корпоративных финансов АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ»

ООО «ПКО «АСВ» - коллекторское агентство, специализирующееся на массовом судебном взыскании  и исполнительном производстве.

7 мая 2026 г. НРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «ПКО «АСВ» на уровне «BB+|ru|», прогноз «стабильный».

🔗 Сайт эмитента: https://legalcollection.ru

🌍 Смотреть на VK Видео

📺 Смотреть на RUTUBE

🌐Смотреть на YOUTUBE

@goodbondsnews🕶

🪙Покрывает ли EBIT проценты к уплате за 1кв 2026 года?

🔗 Скачать таблицу с сайта АВО

Данная таблица показывает:

— % к уплате за 1кв 2025 и 1кв 2026 года;
— EBIT за 1кв 2025 и 1 кв 2026 года;
— Коэффициент покрытия EBIT / % к уплате год к году;
— Динамику изменения коэффициента покрытия год к году;
— Эмитенты с отрицательным EBIT за период выделены значком.

Примечание:

•  в таблице не представлены компании из микрофинансовой, лизинговой и строительной отраслей;
•  в таблице представлены эмитенты с рейтингом не выше ВВВ+;
•  в таблице эмитенты ранжированы по показателю EBIT / % к уплате, 1кв 2026 года. 

Не является инвестиционной рекомендацией

🔹Авторы (члены АВО):
Морозов Андрей, 
Пчелинцева Светлана,
Титаев Андрей,
Образцов Николай,
Ходус Сергей.

@goodbondsnews 🕶

АВО: защита облигационеров не должна превращаться в ограничение их прав

«Коммерсантъ» опубликовал материал «Держателям долгов расписывают права» с мнениями участников рынка на предложения Банка России по реформированию защиты инвесторов в облигации.

Ассоциация инвесторов АВО обозначила принципиальную позицию: усиление коллективной защиты не должно лишать частного инвестора возможности самостоятельно отстаивать свои интересы.

Ключевые цитаты АВО

🔹 О рисках автоматической подачи исков

«Такая мера помогает сразу перейти к процессам банкротства, но в то же время такой подход “делает практически невозможными реабилитационные процедуры”, что сулит облигационерам, особенно частным инвесторам, минимальный возврат средств».

🔹 О праве инвестора на самостоятельную защиту

«Там, где ПВО будет неделями формировать позицию, владелец с собственным судебным актом заявит возражение, оспорит сделку или поддержит заявление о привлечении к субсидиарной ответственности сегодня».

🔹 О недопустимости ограничения прав частных инвесторов

«Кроме того, держатели иных долговых инструментов эмитента по-прежнему могут действовать без обязательного единого представителя, поэтому лишать облигационера права действовать самостоятельно недопустимо».

Позиция АВО в одном предложении: коллективная защита должна усиливать возможности инвесторов, а не становиться препятствием для оперативных самостоятельных действий в ситуации, когда промедление может привести к потере средств.


↖️ АВО готовит пакет детальных содержательных предложений по усилению предлагаемой модели. Ряд принципиальных моментов Ассоциация уже транслировала Банку России. Со своей стороны регулятор выразил готовность к откровенному и предметному институциональному диалогу - и мы считаем это крайне важным. 9 октября 2026 года АВО совместно с Московской биржей проведет масштабное публичное обсуждение предлагаемых изменений в законодательство о рынке ценных бумаг с участием ведущих представителей рынка.

@bondholders 🔹

Со ставкой сейчас уже все нормально

Константин Новик, член Правления, руководитель направления «Финансовая грамотность» Ассоциации инвесторов АВО в эфире телеканала РБК.

@goodbondsnews 🕶

🗓 Выручка, прибыль, динамика и сравнение периодов эмитентов ВДО по итогам 1 квартала 2026 года

https://bondholders.ru/tpost/fau5lryvl1-viruchka-pribil-dinamika-i-sravnenie-per

Данная таблица показывает:

1) Показатели Выручки 1кв2025/1кв2026;
2) Показатели Прибыли до налогов 1кв2025/1кв2026;
3) Изменение Выручки и Прибыли за период год к году в %;
4) Сравнение с изменениями прошлых периодов (2024/2025);
5) Статистика изменений по всей выборке (в %).

Примечание:

— эмитенты в таблице ранжированы по динамике изменения выручки 1кв25/1кв26;
— в таблице не представлены компании из микрофинансовой, лизинговой и строительной отраслей;
— в таблице представлены эмитенты с рейтингом ВВВ+ и ниже (и несколько эмитентов с пограничным рейтингом).

Не является инвестиционной рекомендацией

🔹Авторы (члены АВО):
Морозов Андрей, 
Пчелинцева Светлана,
Титаев Андрей,
Образцов Николай,
Ходус Сергей

🕶

Предлагаем вашему вниманию запись встречи с эмитентом ООО «РуссОйл»

Ведущий – Константин Новик, Член Правления, руководитель  направления «Финансовая грамотность» Ассоциации инвесторов АВО 🔹

В гостях: Руслан Бикмаев – генеральный директор ООО «РуссОйл»
Надежда Стенникова – главный бухгалтер ООО «РуссОйл»
Максим Букин – управляющий партнёр ИК Диалот

РуссОйл занимается оптовыми поставками нефтепродуктов с широкой географией, решает задачи логистики до конечного получателя, обеспечивает доставку топлива в труднодоступные районы России. Есть опыт строительства складов ГСМ, развития и управления топливной инфраструктурой на объектах заказчика.

Рейтинговое агентство АКРА 19 января 2026 года подтвердило кредитный рейтинг ООО «РуссОйл» https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6495/, прогноз «стабильный».

🔗 Сайт эмитента: https://rossoil.ru/

🌐 https://youtu.be/JHKJRGOiM_Q

📺 https://rutube.ru/video/429ae69953640aae07a43c221cb6055f/

📺 https://vkvideo.ru/video-224993751_456239554

🕶

Дефолты на долговом рынке: кто следующий? Куда пойдут доходности ОФЗ? Стоит ли ждать ₽100 за доллар?

Член Правления, руководитель   направления «Финансовая грамотность» Ассоциации инвесторов АВО Константин Новик в эфире РБК Рынки.Утро

📺 https://vkvideo.ru/video-210986399_456245871

🕶

⚖️ На кого работает эмитент ВДО? На себя или на кредиторов? Об этом наша НОВАЯ таблица!

🔗 https://bondholders.ru/tpost/isogib5fi1-na-kogo-rabotaet-emitent-vdo-na-sebya-il

Данная таблица показывает:

— EBIT за 2025 г.;
— Сальдо % к уплате и % к получению за 2025 г.;
— Прибыль до налогов за 2025 г.;
— Графическое представление EBIT в %.

Примечание:

•  в таблице не представлены компании из микрофинансовой, лизинговой и строительной отраслей;
•  в таблице представлены эмитенты с рейтингом не выше ВВВ+;
•  в таблице эмитенты ранжированы по доле Прибыли до налогов в составе EBIT;
•  EBIT посчитан как сумма Прибыли до налогов и Сальдо % к уплате/ % к получению.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔹Авторы (члены АВО):
Морозов Андрей, 
Пчелинцева Светлана,
Титаев Андрей,
Образцов Николай,
Ходус Сергей.

🕶

Полная запись сессии "Болевые точки инфраструктуры рынка: аудит — надёжный фильтр для листинга или источник инвестиционного риска?" с IV Ярмарки эмитентов

Спикеры:

Дмитрий Таскин - директор по развитию первичного рынка облигаций, ПАО «Московская биржа»
Светлана Крапивенцева - директор департамента «Аудит, МСФО, финансовое и налоговое консультирование» КСК ГРУПП
Евгений Самойлов - генеральный директор «Русаудит»
Брюханов Михаил - генеральный директор ООО «РБ»

Модератор: Алексей Пономарёв - частный инвестор,
член Правления Ассоциации инвесторов АВО 🔹

🌍 https://vkvideo.ru/video-224993751_456239531

📺 https://rutube.ru/video/3e57bb646a375de6b338039e00894c27

🌐 https://youtu.be/Xfe9J7MxWaE

🕶

Предлагаем вашему вниманию запись встречи с эмитентом ООО «ПИР»

Ведущий – Александр Рыбин, член Ассоциации инвесторов АВО 🔹

В гостях: Михаил Зусман – бенефициар, директор ООО «ПИР»
Марат Терещенков – исполнительный директор ООО «ПИР»
Иван Сербаев – советник директора ООО «ПИР»
Николай Леоненков – директор департамента корпоративных финансов АО ИК «Риком-Траст»

ПИР занимается продажей, обслуживанием и поддержкой тяжёлой карьерной техники для горнодобывающей и строительной промышленности, является официальным дистрибьютором китайского производителя SANY.

НРА 21 ноября 2025 года подтвердило кредитный рейтинг ООО «ПИР» на уровне https://www.ra-national.ru/press_release/ooo-pir/42713/, прогноз «стабильный».

🔗 Сайт эмитента: https://pir.group/

Полная запись:

🌐 https://youtu.be/W89-IFYjKBE

📺 https://rutube.ru/video/22933f0f221db3d18104a7ab2706cb0d

🌍 https://vkvideo.ru/video-224993751_456239553

Саммари:

🌐 https://youtu.be/6DuP3L5GbU0

📺 https://rutube.ru/video/76d7a061bf27c0f18e08a6ec639464cf
https://rutube.ru/video/f3042611a371c8c066b9a6e97b55b2cd🌍 https://vkvideo.ru/video-224993751_456239552

🕶

💸Способен ли бизнес ВДО генерировать реальные денежные средства? Как соотносятся денежные потоки с выручкой и прибылью? Об этом наша НОВАЯ таблица!

https://bondholders.ru/tpost/6al6bt0ne1-sposoben-li-biznes-vdo-generirovat-realn

Данная таблица показывает:

— Денежные потоки от операционной деятельности за 2023, 2024, 2025 г.;
— Выручка за 2025 г.;
— Прибыль за 2025 г.;
— Динамика изменения Выручки и Прибыли от 2023 к 2025 г.

Примечание:

•  в таблице не представлены компании из микрофинансовой, лизинговой и строительной отраслей;
•  в таблице представлены эмитенты с рейтингом не выше ВВВ+;
•  в таблице эмитенты ранжированы по алфавиту.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔹Авторы (члены АВО):
Морозов Андрей, 
Пчелинцева Светлана,
Титаев Андрей,
Образцов Николай,
Ходус Сергей.

🕶

Предлагаем вашему вниманию запись встречи с эмитентом Директ Лизинг

Ведущий - Александр Рыбин, член АВО 🔹

В гостях:
Виктор Бочков - генеральный директор и бенефициар ООО «ДиректЛизинг»
Мусаев Сайян - финансовый директор ООО «ДиректЛизинг»
Туболова Ирина - заместитель генерального директора ООО «ДиректЛизинг»
Юлия Волкова - заместитель директора департамента корпоративных финансов «ИК «РИКОМ-ТРАСТ»

ДиректЛизинг — лизинговая компания, работающая на рынке с 2006 года. Компания предоставляет в лизинг легковой и грузовой транспорт, автобусы, спецтехнику и оборудование. Клиентами компании являются предприятия малого и среднего бизнеса, индивидуальные предприниматели и физические лица в основном на территории Центрального федерального округа.

АКРА 21.10.2025 г. понизило кредитный рейтинг ООО «ДиректЛизинг» до уровня ВВ(RU), изменив прогноз на «Развивающийся».

🌐 Сайт компании: https://d-leasing.ru/

🌍 Смотреть на VK Видео

📺 Смотреть на RUTUBE

🌐 Смотреть на YOUTUBE

@goodbondsnews 🕶

📈Как изменился Капитал и Чистый долг эмитентов ВДО за первый квартал 2026 года?

Много ли эмитентов с позитивной динамикой? Способен ли эмитент покрыть свои долги собственным капиталом?

🔗 Скачать таблицу с сайта АВО

Данная таблица показывает:

🔹 реальные размеры капитала участников рынка и изменение капитала за 2025 год и 1кв 2026 года;
🔹 размеры чистого долга участников рынка и изменение чистого долга за 2025 год и 1кв 2026 года;
🔹 как меняется соотношение чистого долга и капитала в динамике.

Примечание:

•  в таблице не представлены компании из микрофинансовой, лизинговой и строительной отраслей;
•  в таблице представлены эмитенты с рейтингом не выше ВВВ+;
• эмитенты ранжированы по столбцу ЧД/Капитал 1кв 2026 года;
• флагами отмечены эмитенты с отрицательным капиталом;
• в таблице представлены эмитенты, которые публикуют квартальную отчетность.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔹Авторы (члены АВО):
Морозов Андрей, 
Пчелинцева Светлана,
Титаев Андрей,
Образцов Николай,
Ходус Сергей.

@goodbondsnews 🕶

«Возвратность в такого рода историях как правило близка к нулю»

РБК разбирает ситуацию вокруг «ЕвроТранса»: уголовное дело, многомиллиардные иски, дефолт по облигациям и перспективы компании.

Председатель правления ассоциации инвесторов АВО Александр Беркунов обращает внимание на принципиальную вещь: делистинг акций не означает прекращения прав акционеров.

«Вторичное биржевое обращение бумаг никак не связано с реализацией прав акционера. Все права сохраняются в полном объеме».

При этом для держателей облигаций ситуация существенно жестче:

«С высокой вероятностью эмитента ждут банкротные процедуры. Держатели долга будут в их рамках реализовывать свои права. Возвратность в такого рода историях как правило близка к нулю».

По данным РБК, в обращении находятся семь выпусков биржевых и три выпуска корпоративных облигаций «ЕвроТранса» общим объемом 27,1 млрд руб. Публичный долг с учетом ЦФА оценивается в 36,1 млрд руб. (РБК)

При этом акции после IPO по 250 рублей сейчас стоят около 29 рублей.

История «ЕвроТранса» становится еще одним напоминанием: акция и облигация одного эмитента — это принципиально разные уровни риска и разные права инвестора.

Источник: РБК.

@goodbondsnews 🕶