Briefcase Blackstone Inc.

За полтора месяца индекс S&P 500 совершил резкий разворот от исторического максимума до нижней границы рынка, сопровождаясь экстремальной волатильностью. Индекс VIX краткосрочно превышал 50 пунктов, сигнализируя о панических настроениях.

Хронология ключевых событий:

• 1 февраля: Анонс пошлин 25% на Канаду/Мексику и 10% на Китай с 30-дневной отсрочкой для северных соседей.

• 19 февраля: S&P 500 достигает пика в 6 147 пунктов.

• 4 марта: Вступление в силу 25% пошлин для Канады и Мексики.

• 2 апреля: Объявление ответных глобальных тарифных мер.

• 7 апреля: Дно рынка в 4 835 пунктов.

• 9 апреля: 90-дневная пауза по тарифам для «нейтральных» стран при ужесточении китайских пошлин до 125% (ответ на 84% тарифы Пекина).

Резюме:

Рынок отреагировал на эскалацию торговых конфликтов классическим «сбросом», но пауза в тарифной войне смягчила падение. Однако китайское направление остаётся критически напряжённым.

https://straitsresearch.com/statistic/fastest-growing-quick-commerce-markets быстрой коммерции в 2025 году с прогнозируемым ростом на 17%, чему способствуют растущий спрос на мгновенную доставку продуктов питания и средств личной гигиены, урбанизация и распространение смартфонов. Blinkit, как ожидается, займёт 46% рынка, опережая Zepto, Swiggy Instamart и JioMart. Рост сектора подкрепляется расширением сети dark store: торговая площадь таких складов увеличится с 24 миллионов квадратных футов в 2023 году до 37.6 миллионов квадратных футов к 2027, а занятость в отрасли достигнет 2.4 миллиона рабочих мест со средней зарплатой 22 600 рупий в месяц.

Следом за Индией в рейтинге самых быстрорастущих рынков идут Япония (9.3%), Германия (8.6%), Франция (8.5%) и Китай (8.3%), где потребители всё чаще выбирают доставку продуктов и готовых блюд. К 2029 году в Японии ожидается 51.9 миллионов пользователей сервисов доставки еды, а во Франции их доля на рынке достигнет 28.3% к 2025 году. В Индии розничные продажи продуктов питания вырастут с 36 триллионов рупий в 2021 году до 60 триллионов рупий к 2030 году, однако усиление конкуренции со стороны Amazon, Flipkart и Reliance может изменить текущую рыночную динамику.

Помимо риска ответных пошлин со стороны США, Индия столкнулась с новой угрозой в торговой политике. Президент Дональд Трамп объявил о введении 25% импортных пошлин для стран, закупающих венесуэльскую нефть. Это решение предоставляет администрации США дополнительный инструмент давления на международных партнёров.

Парадоксально, но сами Соединенные Штаты до недавнего времени являлись покупателем венесуэльской нефти через специальную лицензию для Chevron, действовавшую в 2024-2025 годах, как и ряд европейских стран, получивших аналогичные исключения. Однако 4 марта США распорядились свернуть операции в Венесуэле в 30-дневный срок, совпадающий с планируемым введением новых тарифов (хотя впоследствии срок был продлен).

Среди крупнейших импортеров венесуэльской нефти особое место занимают азиатские страны, прежде всего Китай. Если китайские закупки сократились в 2024 году, то Индия, напротив, резко нарастила импорт — в среднем до 63 000 баррелей в сутки, что в 6 раз превышает показатели 2023 года. Страна продолжает последовательную политику приобретения дисконтных энергоносителей, несмотря на критику международного сообщества, о чём свидетельствуют и её масштабные закупки российской нефти.

По данным индийских СМИ, нефтеперерабатывающие предприятия страны, включая гиганта Reliance, активно использовали венесуэльскую нефть для снижения издержек. Однако с введением новых пошлин ожидается сообщает, что переориентация на российские поставки, которые после временных перебоев из-за санкций против танкеров стабилизировались. Доля стран СНГ в индийском нефтяном импорте достигла рекордных 43% (около 2 миллионов баррелей в сутки) в сентябре, тогда как венесуэльские поставки (60 000 баррелей в сутки) играют значительно меньшую роль в энергобалансе страны.

Этот сдвиг может иметь далекоидущие последствия. В частности он может вызвать усиление зависимости Индии от российских энергоносителей, рост логистических издержек для индийских НПЗ, потенциальное влияние на внутреннюю инфляцию, а также вызвать изменение баланса на мировом нефтяном рынке. Эксперты отмечают, что новые торговые ограничения США могут ускорить перестройку глобальных цепочек поставок нефти, где Индия играет всё более важную роль как крупнейший покупатель дисконтных энергоресурсов.

Международные туристы массово пересматривают планы посещения США на фоне последних действий администрации Дональда Трампа. Как отмечает https://www.nytimes.com/2025/03/26/travel/foreign-travel-to-united-states-trump.html, новая политика и риторика американского руководства отпугивают путешественников по всему миру. Показательно, что исследовательское агентство https://www.trade.gov/i-94-arrivals-program радикально пересмотрело свой прогноз: вместо ожидаемого 9% роста турпотока в 2025 году теперь прогнозируется 5% снижение.

Эта тенденция особенно заметна среди европейских туристов, многие из которых сознательно отказываются от поездок в США, используя это в виде https://www.reuters.com/world/some-europeans-reconsider-trips-us-protest-against-trump-2025-03-24/. Согласно https://www.trade.gov/i-94-arrivals-program, в период с февраля 2024 по февраль 2025 года наблюдалось значительное сокращение числа посетителей из Германии (-8.5%), Франции (-5.6%) и других стран Западной Европы (-3.9%). Примечательным исключением стали Великобритания (+6.9%) и Италия (+0,.%), где зафиксирован рост турпотока.

Согласно исследованию https://elements.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/03/137556_the-wealth-report_2025.pdf (The Wealth Report 2025), за последние 10 лет обрабатывающая промышленность вышла в лидеры по числу миллиардеров: в этом секторе насчитывается 509 состояний свыше одного миллиарда долларов. Только в 2024 году здесь появилось https://www.forbes.com/sites/segunolakoyenikan/2024/04/02/new-billionaires-2024-taylor-swift-magic-johnson-and-263-others-join-the-ranks-this-year/ включая Анила Гупту — председателя индийской электротехнической корпорации KEI Industries.

Ключевые драйверы роста:

Этот впечатляющий рост объясняется стремительной индустриализацией в таких странах, как Индия и Китай, где производители получают выгоду от государственных стимулов, расширяющейся потребительской базы и успешного выхода на глобальные рынки. Азиатские промышленники особенно преуспели в наращивании экспорта промышленной продукции, что стало ключевым фактором создания значительных состояний в этом секторе.